流动性助攻 布局新兴债正逢时

admin 5个月前 (04-24) 财经 33 0

疫情打乱全球投资市场,投信法人表示,疫情带来前所未见的冲击,也唤起空前绝后的刺激政策,美国Fed领军各国联手出台财政刺激政策,主要央行不仅降息更重启资产购买计画,预期Fed资产购债将会产生外溢效果,特别有利于同属投资级范畴的新兴市场美元债。

保德信新兴市场企业债券基金经理人张世民指出,3月因疫情蔓延产生系统性风险,除美债因避险需求外,信用债市面临崩跌,其中以高收益和新兴债市跌幅最深。

市场担忧新兴国家因疫情扩大财政支出未来可能有违约、降评潮风险,但张世民认为这些为落后现象,目前市场价格已先行反应。若新兴债券面临降评,投资人须特别留意坠落天使的债券,因该类债券因落入高收益等级而迫使法人机构出售,但从经验来看,这些债券被迫出售对信用利差影响不大,反而是反手近场加码的好时机。

根据保德信统计当信用利差来至高水位时,进场一个月正报酬机率近八成,平均报酬率为3%左右;在持有三个月、六个月正报酬机率近100%,平均报酬率分别也有10%、20%。

投信法人评估,短期新兴企业债短线面临技术性卖压修正,预期在美国联准会持续大规模的购买资产释出流动性后,中长线美元指数走弱可期,料将会推动资金向外寻求高收益资产,有助于信用利差持续收敛,新兴市场美元债可望受惠。建议投资人可逢低分批布局新兴市场企业债券。

台新新兴短期高收益债券基金经理人尹晟龢表示,有能力发美元债的新兴市场企业都是当地龙头企业,债券品质往往具有投资等级的水准,因此,新兴美元公司债违约率比想像低。券种方面,建议以短天期新兴债为首选,存续期间愈短,表示债券距离到期日愈近、债券价格波幅也愈小,布局存续期间落在一至三年的短天期债券,能以较低的波动度,创造较佳的风险调整后报酬。

亚洲投资等级债 具利差优势

2020年来受到新冠肺炎疫情蔓延的影响,资产价格震荡剧烈,风险性资产先后回档修正,不过在一片愁云惨雾之中,仍可从中发掘一些跌幅相对有限的资产,亚洲投资等级债便是其一,统计今年来美银美林亚洲投资等级债券指数仅小跌0.32%,相较其他资产,亚洲投资等级债表现可谓明显抗震。 群益亚洲新兴市场投资级债券基金经理人李忠泰表示,尽管疫情为金融市场带来巨大冲击,不过随着各亚洲国家迅速推出各项措施因应,包括采用降息措施、推出消费补贴和低息贷款、给予税务优惠,以及规划紧急支出措施和产业刺激方案等,以应对疫情为经济发展带来的压力,信用状况也应

Allbet声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:流动性助攻 布局新兴债正逢时

网友评论

  • (*)

最新评论

站点信息

  • 文章总数:1447
  • 页面总数:0
  • 分类总数:8
  • 标签总数:2650
  • 评论总数:313
  • 浏览总数:31953