任筹帷幄:全球暖化增加通胀风险

admin 3个月前 (08-19) 财经 206 1

任晓平 光大新鸿基外汇策略师

近日澳洲山火影响到澳洲的野生动物, 山火的浓烟也吹到南美洲,全球暖化正影响人类的粮食和经济活动。2019年初,美国中西部洪水影响到当地农民播种,个别地区播种更少了50%。加上中美贸易战, 令农民收入大减,部分农民去年收入只有往年的一半左右,并出现大幅亏损。

由于天气恶劣,引致许多农民错过了粟米,小麦等的播种期,所以改种黄豆,并引发大豆等谷物在世界范围丰收,大豆期货行情跌至9美元大关。再加上中美贸易战,及中国的非洲猪瘟都促使需求减少。美国农民的收入量减少不只来自于售单价下跌的打击。

美国农民破产申请急升

美国联邦法院的统计显示,2018年10月至2019年9月农民破产申请数为580宗,与2017年10月至2018年9月的468宗相比增加24%。同一期间创出8年来最高水平。即使算上 *** 的损害补偿,收入仍少了50%。

美联储自去年9月17日以来重新扩大其资产负债表,美联储接近每日在RepoMarket操作。资产负债表已由低位3.7万亿上升至现在的4.149万亿。这是美国用了两年时间缩表的50%。也就是这个重新开始的扩表,通胀也在同一时间升温。

投資攻略:全球經濟「慢球化」 亞洲投資級債成優選

1990年到2010年可說是全球化的黃金時期,然而過去10年(2011年至今)在移動生產成本無法再下滑影響下,全球化已出現減速,隨�茯�國總統特朗普就任高喊美國優先、英國走向脫歐,孤立與保護主義再起,更令全球化終結的聲響不絕於耳;英國經濟學人日前即表示,從目前國際貿易活動與跨境投資下滑來看,「全球化(globalization)」商業模式已轉為如蝸牛般「慢球化(slowbalisation)」周期。

2019年12月瑞典央行结束其负利率政策,官方利率回归0。由于负利率政策并没有有效地迫到游资到实体经济,相反,由于银行业是有一定的资金成本。不可能将全数反映在存户身上,所以负利率反会压缩银行业盈利,并且增加了他们在高收益赌博式投资的风俭,这也是中小型银行的风险开始上升的原因。英伦银行和日本央行都已经指出中小银行的风险正在增加。

另外欧盟主席冯德莱恩(Ursulavonder Leyen)抵达英国和英国首相约翰逊会面。

要在2020年底前倾谈好英欧未来关系的所有方面之间协议,基本上是不可能。她认为双方都需要选择优先的事项,反映出上升空间也有限。

欧元下跌空间有限

既然通胀正在升温,不排除最终欧央行也选择结束其不合理的货币政策。欧元兑美元的支持位在1.1050及1.1。预期下跌空间有限,上方阻力在1.14。

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